Как война на Ближнем Востоке влияет на энергетику, торговлю и финансы — МВФ
Конфликт на Ближнем Востоке оказывает значительное давление на глобальную экономику, способствуя росту цен на энергоресурсы и продовольствие, а также усложняя процесс обслуживания долгов. Эти выводы представлены в анализе Международного валютного фонда.
По мнению аналитиков МВФ, текущий кризис представляет собой новый глобальный шок для экономики, которая только начала восстанавливаться после предыдущих проблем. Однако последствия этого кризиса неравномерны: больше всего страдают страны с низким уровнем доходов, зависимые от импорта энергоресурсов, а также государства с ограниченными финансовыми ресурсами.
Конфликт на Ближнем Востоке разрушает жизни людей как в самом регионе, так и за его пределами.
Война негативно сказывается на экономических перспективах стран, которые начали показывать признаки устойчивого роста после предыдущих кризисов. Этот шок является глобальным, однако его влияние отличается по странам: импортеры энергоресурсов подвергаются большему риску, чем экспортеры; бедные страны страдают больше, чем богатые; а государства с ограниченными запасами — сильнее, чем те, у кого есть достаточные резервы, отмечают эксперты МВФ.
В дополнение к человеческим жертвам, война наносит серьезный ущерб экономикам стран, наиболее пострадавших от конфликта, включая разрушение инфраструктуры и промышленности, что может иметь долгосрочные последствия. Несмотря на жизнестойкость этих стран, их краткосрочные перспективы роста оказываются под угрозой.
В это время крупные импортеры энергоресурсов в Азии и Европе испытывают на себе основной удар из-за растущих цен на топливо и сырьевые товары: около 25–30% мировой нефти и 20% сжиженного природного газа проходят через Ормузский пролив, обеспечивая потребности как в Азии, так и в некоторых регионах Европы.
Экономики Африки и Азии, сильно зависящие от импорта нефти, сталкиваются с растущими трудностями в получении необходимых ресурсов даже по высоким ценам.
Страны Ближнего Востока, Африки, Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки испытывают дополнительное давление из-за роста цен на продовольствие и удобрения, а также из-за ужесточения финансовых условий. Особенно уязвимыми оказываются страны с низким уровнем доходов, где может возникнуть необходимость в дополнительной внешней поддержке, несмотря на сокращение объемов такой помощи.
Хотя последствия войны для глобальной экономики различаются, в конечном итоге все ведет к росту цен и замедлению экономического роста.
Кратковременный конфликт может спровоцировать резкий рост цен на нефть и газ, прежде чем рынки успеют адаптироваться, в то время как затяжной конфликт может удерживать высокие цены на энергоресурсы на длительный срок, истощая страны, зависящие от импорта. Либо ситуация может стабилизироваться на промежуточном уровне: напряженность сохраняется, цены на энергию остаются высокими, а инфляция становится трудной для контроля на фоне постоянной неопределенности и геополитических рисков. Долговечность конфликта, его масштабы и степень повреждения инфраструктуры и цепочек поставок окажут значительное влияние на экономику.
Цены на энергоресурсы
Энергетика является основным каналом воздействия. Закрытие Ормузского пролива и повреждение региональной инфраструктуры привели к значительному сбою на мировом нефтяном рынке, как сообщают данные Международного энергетического агентства.Для стран, которые зависят от импорта топлива, это можно сравнить с введением внезапного и крупного "налога" на доходы.
Межрегиональные последствия очевидны. Экономики стран-импортеров энергоресурсов в Африке, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке испытывают дополнительное давление из-за увеличения расходов на импорт на фоне ограниченных бюджетов и внешних резервов.
В крупных производственных экономиках Азии рост цен на топливо и электроэнергию увеличивает себестоимость продукции и снижает покупательную способность населения; в ряде стран это уже отражается на валютных курсах. В Европе данный шок создает риск повторения газового кризиса 2021–2022 годов. Особую уязвимость демонстрируют Италия и Великобритания, зависящие от газовой генерации, тогда как Франция и Испания находятся в более устойчивом положении благодаря высокому уровню атомной и возобновляемой энергетики.
В то же время страны-экспортеры нефти на Ближнем Востоке, которые продолжают поставки в некоторые страны Африки и Латинской Америки, могут улучшить свои финансовые позиции за счет высоких цен. Однако производители с ограниченными экспортными возможностями, включая некоторые государства Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива, получат гораздо меньшую выгоду.
Даже после восстановления транзита, повышенные риски и неопределенность могут удерживать инвестиции и замедлять экономический рост.
Индонезия, обеспечивающая около половины мирового производства никеля (важного компонента для аккумуляторов электромобилей), может столкнуться с нехваткой серы, необходимой для его обработки. Экономики Восточной Африки, зависящие от торговых связей с государствами Залива и денежных переводов из этих стран, сталкиваются с падением спроса на свои услуги, логистическими проблемами и сокращением объемов переводов.
Инфляция и инфляционные ожидания
Если высокие цены на энергоресурсы и продукты сохранятся, это приведет к глобальному росту инфляции. Исторически, длительные скачки цен на нефть приводили к увеличению инфляции и замедлению экономического роста, что отмечают аналитики МВФ. Со временем рост затрат на транспортировку и производство отражается на ценах на товары и услуги. Для многих стран, которые только приблизились к целевым уровням инфляции, это создает риск нового периода ценового давления.Ситуация отличается в разных регионах. В большинстве стран Азии и некоторых частях Латинской Америки, где инфляция была низкой, повышение цен на энергию и продовольствие станет серьезным испытанием, особенно в экономиках с слабыми валютами и высоким уровнем импорта энергоресурсов. В Европе новый скачок цен на энергию усугубит уже существующие проблемы с уровнем жизни, повышая риск требования увеличения заработной платы.
В странах с низким доходом, где значительная доля расходов населения идет на продовольствие, особенно в Африке, частях Ближнего Востока и Центральной Америки, рост цен на продукты питания влечет серьезные социальные и экономические последствия.
Если население и бизнес в этих регионах начнут считать, что инфляция будет высокой долгое время, это может привести к тому, что они начнут закладывать эти ожидания в заработные платы и цены, что затруднит контроль за инфляцией без значительного замедления экономики. Таким образом, война не только повышает текущий уровень инфляции, но и увеличивает риск нестабильности инфляционных ожиданий.
Финансовые условия
Война также вызвала значительные потрясения на финансовых рынках. Мировые фондовые индексы снизились, доходность облигаций увеличилась как в крупных развитых экономиках, так и на многих развивающихся рынках, а волатильность возросла. Хотя распродажа на рынках не была столь масштабной, как в предыдущие кризисы, она все же имеет свои последствия.Тем не менее, как подчеркивают специалисты МВФ, эти изменения привели к ужесточению финансовых условий на глобальном уровне.
Эффекты различаются в зависимости от региона. В Европе и во многих странах с развивающейся экономикой более высокая доходность и увеличение кредитных спредов усложняют обслуживание долгов и рефинансирование как для правительств, так и для компаний. В странах Африки к югу от Сахары и в некоторых государствах с низким уровнем доходов на Ближнем Востоке и в Южной Азии, уже имеющих ограниченные резервы и доступ к рынкам, внешние финансовые шоки становятся особенно опасными. Увеличение счетов за импорт энергоресурсов, удобрений и продовольствия ведет к торговым дефицитам и оказывает давление на валюты. На Ближнем Востоке и в других регионах высокий уровень долга и ужесточение финансовых условий могут привести к дальнейшему увеличению стоимости обслуживания долга.
С другой стороны, развитые страны с развитыми внутренними рынками капитала и некоторые экспортеры сырья с достаточными резервами, такие как Саудовская Аравия и ОАЭ, а также латиноамериканские производители сырья, например, Бразилия и Эквадор, могут лучше справляться с рыночными стрессами, хотя и они не защищены от повышения рисков.
Эти механизмы показывают, почему экономическое воздействие войны является одновременно глобальным и крайне неоднородным.
Они иллюстрируют, как один и тот же шок может восприниматься как удача для одних стран, но как бремя для других, и как это может привести к повторению кризиса стоимости жизни для многих экономик.
Такие сложные последствия возникают в условиях, когда многие экономики имеют ограниченные возможности для преодоления ударов. Многие страны уже сталкиваются с рекордно высокими уровнями долга, что вызывает опасения относительно устойчивости государственных финансов.
Для преодоления шока и поддержания устойчивости в данный момент крайне важно, чтобы страны проводили адекватную политику. Меры должны быть тщательно продуманы с учетом специфических потребностей каждой нации. Странам с ограниченными резервами и малым маневром в бюджете следует проявлять особую осторожность, отмечают эксперты.
Читайте также:
